Saber diluirse a tiempo - The Equity Wheel

Equity Fingerprint, es un desarrollo inglés que estudia como se va distribuyendo la participación accionaria en un emprendimiento (basados en múltiples casos) desde sus fundadores hasta el ingreso de VCs y potencial venta o cotización en bolsa.

Lo muestran con una representación visual "The Equity Wheel" y si bien no es un canto a la creatividad ;-) transmite bien el concepto de dilución y el camino a seguir según el tipo de empresa que se quiera crear.

Les recomiendo, entre otros recursos, la guia (en inglés) (a no ser que sepan leer mandarin) tiene varios conceptos relacionados con la dilución y el financiamiento de empresas de alto potencial explicados de manera muy didáctica.

Un par de casos para entender la conveniencia de saber diluirse a tiempo y no frenar el crecimiento del bebé que uno esta creando.

Un powerpoint con el caso de Skype.

El caso de Google donde el grupo de Family and Friends que puso el primer millón se quedó con el 60% de la empresa. ¿Creen que Larry y Sergei esten arrepentidos? Hoy GOOG vale 166 Billones de dólares. :-)

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Escrito por : Mariano Ruani

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¿Donde invierten hoy los capitalistas de riesgo?

En una nota de Materia Biz reseñan un artículo de Wharton Business School acerca de los segmentos en que están invirtiendo los venture capitalists en Estados Unidos.

1. Internet
2. Nuevas Energías
3. La guerra por el agua
4. Economía de la salud

Les recomiendo toda la sección Mundo 2020 de Materia BIZ suelen reseñar artículos muy interesantes acerca de tendencias y el futuro. Como por ejemplo “Las 5 tendencias que están transformando el ambiente global de los negocios” o “Tiemblan las corporaciones: llegan los negocios Wiki”

Por último pueden leer esta nota (en inglés) acerca de los ganadores de la competencia de planes de negocios de Wharton. Como verán los ganadores se mueven en los segmentos arriba mencionados.

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Escrito por : Mariano Ruani

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Gracias a las Punto.com - Santiago Pinto

El viernes estaba en una reunión con Santiago Pinto y recordé un interesante post “Gracias a las Punto.com” que escribió en el blog de Alec Oxenford.

Santiago es uno de los fundadores de la Bumeran, de los exitosos sobrevientes de la época punto.com, además de entrepreneur/inversor serial.

Da su visión de como la época de la “burbuja” aportó al país.

Algunos puntos:

1. Comenzó formalmente el venture capital en Argentina en dos ramas: institucional y a su vez nacieron los primeros business angels locales.
2. Nacieron muchos empresarios argentinos con ánimos internacionales
3. Nacieron empresas transnacionales argentinas, varias líderes a nivel regional
4. Se formalizó la cultura entrepreneur, con carreteras y competencias para emprendedores
5. ....
6. Seguir leyendo en el post original.

Pueden no compartir alguno de los puntos, pensar que muchas cosas no se hicieron bien, pero es indudable que fue un disparador que empezó a moldear la situación actual de la industria de capital de riesgo (y no solo aplicado a la tecnología).

Un excelente ejercicio, siempre es bueno levantar la cabeza mirar atrás y ver como se van conectando los puntos.

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Escrito por : Mariano Ruani

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Innovación para la productividad

Hace unas entradas atrás comentaba acerca de la creación de un ámbito para compartir experiencias motivado por el Symposium for Entrepreneurship Education de Babson College que se llevó a cabo en Argentina.

Bueno ya esta creado el blog lo pueden visitar aquí.

Ayer dejé un post, (esto ya es el colmo me autoreferencio en otros blogs!!) acerca de la Innovación para la productividad.

Es un video de una presentación ante el Senado Chileno de Fernando Flores que encontré a través de mis amigos de Octantis.

Si bien el video es un poco largo y mi mayor interés en ese post es que lo vean "policy makers", aquí les quería hacer algunos comentarios con respecto a la innovación y los proyectos que buscan financiamiento.

Les dejo algunas frases:

La innovación pasa por quien compra “la cosa” no por el que hace “las cosas”.

La innovación puede ser riesgosa y desperdicio aunque sea bien hecha.

La innovación no es aplicación de la ciencia, es éxito en producir diferenciación en el mercado.

La innovación es aplicación de conocimiento, no necesariamente tecnología de punta.

Estas frases son para tener muy en cuenta a la hora de buscar capital de riesgo. Cual es el foco que se debe dar a la innovación.

También comenta algunos importantes puntos y ejemplos de Venture Capital.

Un concepto interesante a tener en cuenta es la acertada afirmación que el desarrollo de la industria de Capital de Riesgo no es tan simple como un problema de falta de fnanciamiento. Es una cuestión de redes (de ecosistema diría yo), de gente que ayuda, que colabora, que interactúa.

Como les decía el video es un poco largo, pero lo que tiene que ver con innovación y venture capital esta en los primeros minutos que les recomiendo ver.

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Escrito por : Mariano Ruani

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Pablo Brenner - Venture Capital Blog

Les recomiendo el Blog de Pablo Brenner, Pablo es Director de Endeavor Uruguay y Partner de Prosperitas el primer fondo de capital de riesgo de Uruguay. Es un placer (poco habitual) que un VC de estas latitudes comparta sus conocimientos blogueando.

Además de su meritoria campaña en el Hattrick ;-), les recomiendo sigan su serie de Term Sheets.

Para nuestros hermanos charruas…acaban de lanzar su propio fondo de capital semilla.

PD: No se pueden perder esta entrada acerca de Capital de Riesgo. :)

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Escrito por : Mariano Ruani

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Presentando tu proyecto sobre skies!!

Normalmente estoy al tanto de los distintos eventos y formatos de presentación de proyectos en los países más desarrollados en lo que se refiere a capital de riesgo para buscarle la vuelta y poder aplicarlos acá.

Nosotros damos 20 minutos para exponer, y nos dicen que es poco tiempo (aunque les puedo demostrar que sobra), otros dan 10 minutos, hay grandes eventos, hay eventos de speed pitching, cenas donde se va presentando mesa por mesa a grupos de VCs, programas de televisión. Eventos como Demo.com, TED, Techstars, Entrepreneurship week, entre otros.

Pero Peak Pitch la verdad me sorprendió. Los emprendedores tienen 3 minutos para presentar su proyecto. Los 3 minutos que demora la telesilla en llegar a la cima de la pista de ski!!! No solo hay que tener un buen negocio sino saber esquiar.

No puedo dejar de imaginarme algún emprendedor que no sepa esquiar subiendo un día ventoso a Marte arriesgando la vida por su emprendimiento. ;-)

Algunos piensan que es ostentoso, que el inversor solo te atienda en los 3 minutos que tiene libre en la telesilla…

Yo no creo que ese sea el espíritu, me parece una manera creativa y amena, si no conseguís el capital, al menos es una forma de conocer e interactuar con los inversores en un ambiente agradable y distendido. Seguramente podrás establecer el inicio de una relación.

Acá lo podríamos hacer en el entretiempo de un River-Boca o a las espera de un piquete! ;-)

¿Se les ocurre algún evento similar para hacer acá? Lo pregunto en serio.

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Escrito por : Mariano Ruani

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TheFunded.Com – Venture Capital bajo la lupa

Recientemente apareció un nuevo sitio por emprendedores para emprendedores The Funded.

Sostienen que la búsqueda de capital es como un speed dating (similar a una cita a ciegas, pero las que duran 7 minutos) para un compromiso a largo plazo y al final hay división de bienes. (les suena?)

Todos muestran su mejor cara y solo cuando el acuerdo está cerrado ves el valor real, si lo hay...

Para no llevarse sorpresas crearon un directorio de fondos de Venture Capital, hay datos de fondos de todo el mundo aunque no encontré ninguno argentino aún (si de Brasil).

Los miembros evalúan los fondos en 5 categorías: Historial, Competencia operativa, Pitching Efficiency (no encuentro las palabras en castellano, sorry), Términos favorables en los acuerdos, y Asistencia en la ejecución.

Dejan sus comentarios y el resto de los miembros puede votar a favor o en contra. Para que no se desvirtúe solo se puede ser miembro por invitación.

Interesante concepto en un mercado donde abundan los VC y elegir el socio correcto es clave.

La mayor debilidad es que la mayoría de los que opinen habrán sido rechazados por un VC y de esa manera su opinión no sea objetiva. Siendo esta una industria de decir “NO” y asumiendo un súper generoso 5% de inversiones hechas sobre los deals recibidos quiere decir que el VC dijo 95 veces NO por cada 5 SI.

Pero en última instancia un buen feedback al decir NO es un gran valor de un VC que vale la pena ser tenido en cuenta.

Si bien hoy por hoy no es algo que podamos aplicar mucho nosotros (down here) es muy instructivo ver el tipo de crítica que le hacen a los fondos. Al leerlas se entienden cosas que pueden pasar. Y en última instancia sirve como fuente de contacto de los VC.

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Escrito por : Mariano Ruani

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